Em decisão unânime, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu, nesta quarta-feira, 5 de novembro de 2025, manter novamente a taxa básica de juros (Selic) em 15,00% ao ano. O resultado já era esperado pelo mercado e confirma a postura cautelosa da autoridade monetária, que segue empenhada em garantir a convergência da inflação brasileira para a meta de 3,0% ao ano.
Em comunicado após a decisão, o Copom reconheceu o arrefecimento recente da inflação, mas reforçou que as incertezas internas e externas obrigam a ter uma posição cautelosa quanto ao rumo da política monetária. Tal posicionamento indica que somente haverá um início de retrações da Selic em 2026, por meio de um processo que deverá ser gradual e pragmático.
Evolução recente da Taxa Selic (% ao ano)
Fonte: Banco Central do Brasil – Elaboração gráfica: Sincomavi
Reforça-se que a Selic foi mantida em nível recorde desde 2006, renovando impactos diretos sobre o custo do crédito a pessoas físicas e jurídicas, bem como, por isso, ao próprio ritmo de expansão da atividade econômica doméstica. Em suma, o que se espera é que o custo do dinheiro permaneça elevado, restringindo investimentos e reduzindo o consumo das famílias, em especial no segmento de material de construção, que é mais dependente de crédito que outros ramos semiduráveis e não duráveis dentro do varejo.
Sabedores que os juros se manterão elevados por mais tempo, recomenda-se cada vez mais ajustes na gestão dos estabelecimentos comerciais, dado o encarecimento do crédito, que eleva o custo do capital de giro pela via bancária ou mesmo de linhas destinadas à compra de mercadorias e demais investimentos. Prova disso é que o juro médio cobrado, por exemplo, nas operações de crédito com recursos livres às PJs no país atingiu em setembro passado o pico em 8 anos.
Neste cenário, o controle de fluxo de caixa, a busca por liquidez operacional e a reavaliação de investimentos tornam-se ações imperativas para este fim de ano, assim como, também para 2026. Em especial no primeiro semestre.
