{"id":4546,"date":"2020-08-18T11:14:36","date_gmt":"2020-08-18T14:14:36","guid":{"rendered":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=4546"},"modified":"2020-08-18T11:24:54","modified_gmt":"2020-08-18T14:24:54","slug":"carta-de-conjuntura-agosto-de-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=4546","title":{"rendered":"Carta de Conjuntura &#8211; agosto de 2020"},"content":{"rendered":"<style>.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_5a4c3d-84 .kt-block-spacer{height:60px;}.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_5a4c3d-84 .kt-divider{border-top-width:1px;height:1px;border-top-color:#eee;width:80%;border-top-style:solid;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-spacer aligncenter kt-block-spacer-_5a4c3d-84\"><div class=\"kt-block-spacer kt-block-spacer-halign-center\" style=\"height:60px\"><hr class=\"kt-divider\" style=\"border-top-color:rgba(238, 238, 238, 1);border-top-width:1px;width:80%;border-top-style:solid\"\/><\/div><\/div>\n\n\n\n<p>18\/08\/2020 | Por Jaime Vasconcellos, economista.<\/p>\n\n\n\n<p>A proje\u00e7\u00e3o de queda do PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro na Carta de Conjuntura de julho se localizava abaixo dos -6,0%. O mercado amenizou tal expectativa para -5,5%, e este processo de melhor depuramento para cima na taxa de crescimento tem sido feito semana a semana. H\u00e1 impacto mais que relevante do aux\u00edlio emergencial de R$600, que quase em sua totalidade \u00e9 destinado ao consumo, bem como conten\u00e7\u00e3o da corros\u00e3o do mercado de trabalho formal com portentoso n\u00famero de suspens\u00e3o\/redu\u00e7\u00e3o de contratos de trabalho. Sem contar o pr\u00f3prio efeito do cr\u00e9dito e medidas antic\u00edclicas que foram postas em pr\u00e1tica durante os \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o se discute a efic\u00e1cia dos benef\u00edcios emergenciais de transfer\u00eancia de recursos e que possibilitaram manter mais de 15 milh\u00f5es de v\u00ednculos formais celetistas. A d\u00favida \u00e9 a capacidade financeira (e de responsabilidade) que o Governo possui para permanecer ativa e artificialmente a demanda agregada de nossa economia. Nos parece que a despeito dos impactos mais severos da pandemia na Sa\u00fade e Economia, em 2020, o rescaldo da fragiliza\u00e7\u00e3o social e do pr\u00f3prio setor p\u00fablico ficar\u00e1 mais evidente de 2021 para frente. E se furar o teto de gastos, a tend\u00eancia \u00e9 um alongamento perigos\u00edssimo da situa\u00e7\u00e3o fiscal perante anos futuros.<\/p>\n\n\n\n<p>Tais pondera\u00e7\u00f5es nos fazem ter a sensa\u00e7\u00e3o de um ritmo de retomada da economia melhor do que o esperado. Entretanto, \u00e9 bom ressaltar que esse movimento est\u00e1 calcado em um recurso limitado, vindo de fonte externa ao mercado e com capacidade de correlacionar inversamente sua quantidade ou tempo de dura\u00e7\u00e3o a uma crise econ\u00f4mica proveniente da fragiliza\u00e7\u00e3o completa das contas p\u00fablicas, inclusive de entes estaduais e municipais.<\/p>\n\n\n\n<p>Dado tal cen\u00e1rio, \u00e9 imperioso tratar de uma reforma do Estado. Diminuir seu tamanho para que ele seja financi\u00e1vel. As fontes de financiamento do mesmo ser\u00e3o avariadas por longos anos. A reforma administrativa, o respeito ao teto de gastos e o processo de privatiza\u00e7\u00f5es s\u00e3o fundamentais para se atingir melhor equil\u00edbrio fiscal pelo lado dos \u201cCustos\u201d. Se a sa\u00edda for pelo lado da \u201cReceita\u201d, adicionando as atuais propostas de Reforma Tribut\u00e1ria apresentadas \u00e0 sociedade, sem d\u00favida, o perdedor ser\u00e1 o contribuinte, Pessoa F\u00edsica e Pessoa Jur\u00eddica.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Seguem abaixo nossas proje\u00e7\u00f5es atualizadas para 2020, bem como sua volatilidade em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 expectativa do m\u00eas anterior:\u00a0<\/strong>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>PIB:<\/strong> -5,5% (\u2191)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>IPCA\/IBGE:<\/strong> +1,7% (\u2193)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>SELIC:<\/strong> 2,00% (\u2194)<\/li><li><strong>Taxa de C\u00e2mbio: <\/strong>5,20 (\u2194)<\/li><li><strong>Balan\u00e7a comercial:<\/strong> + US$ 50 bi (\u2194)<\/li><li><strong>Vendas do varejo:<\/strong> -6,0% (\u2193)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>Volume dos servi\u00e7os:<\/strong> -5,0% (\u2193)<\/li><\/ul>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_b4ff25-a2 .kt-block-spacer{height:60px;}.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_b4ff25-a2 .kt-divider{border-top-width:1px;height:1px;border-top-color:#eee;width:80%;border-top-style:solid;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-spacer aligncenter kt-block-spacer-_b4ff25-a2\"><div class=\"kt-block-spacer kt-block-spacer-halign-center\" style=\"height:60px\"><hr class=\"kt-divider\" style=\"border-top-color:rgba(238, 238, 238, 1);border-top-width:1px;width:80%;border-top-style:solid\"\/><\/div><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>18\/08\/2020 | Por Jaime Vasconcellos, economista. 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