{"id":10893,"date":"2023-11-21T13:49:07","date_gmt":"2023-11-21T16:49:07","guid":{"rendered":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=10893"},"modified":"2023-11-21T13:49:09","modified_gmt":"2023-11-21T16:49:09","slug":"carta-de-conjuntura-novembro-de-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=10893","title":{"rendered":"Carta de Conjuntura &#8211; Novembro de 2023"},"content":{"rendered":"\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-default\"\/>\n\n\n<div class=\"wp-block-post-date\"><time datetime=\"2023-11-21T13:49:07-03:00\">21 de novembro de 2023<\/time><\/div>\n\n\n<p><strong>Jaime Vasconcellos, economista.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>O cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico das \u00faltimas semanas foi marcado pela redu\u00e7\u00e3o do otimismo com o desempenho da economia brasileira em 2023. Os dados atualizados do Boletim Focus, por exemplo, mostram que os respondentes de mercado da pesquisa do Banco Central j\u00e1 esperam que o PIB nacional n\u00e3o atinja um avan\u00e7o de 3% ao ano, mostrando t\u00edmido retrocesso aos +2,85% na estimativa realizada agora na terceira semana de novembro.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse arrefecimento do cen\u00e1rio se d\u00e1 pela desacelera\u00e7\u00e3o mais firme do terceiro trimestre principalmente do setor de servi\u00e7os, o mais importante da economia e um dos motores do otimismo com os n\u00fameros gerais de 2023. Para se ter uma ideia, a Pesquisa Mensal de Servi\u00e7os, do IBGE, mostrou que, em agosto, o volume de servi\u00e7os no pa\u00eds recuou 1,3% em rela\u00e7\u00e3o a julho e outros 0,3%, em setembro, tendo como refer\u00eancia o m\u00eas anterior. Inclusive nos dados de setembro contra setembro de 2022 j\u00e1 houve decr\u00e9scimo de 1,2%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Outro indicador econ\u00f4mico que reflete esse cen\u00e1rio de dificuldades da economia brasileira \u00e9 o IBC-Br (\u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central), considerado uma pr\u00e9via do PIB. Segundo tal \u00edndice, no terceiro trimestre de 2023 a atividade econ\u00f4mica do pa\u00eds recuou 0,64% em rela\u00e7\u00e3o ao segundo trimestre, desempenho aqu\u00e9m das expectativas de mercado, que at\u00e9 esperava alguma desacelera\u00e7\u00e3o, mas n\u00e3o em tal magnitude.<\/p>\n\n\n\n<p>Em suma, o que se v\u00ea \u00e9 que os carros-chefes do avan\u00e7o de 3,7% do PIB no primeiro semestre de 2023, agropecu\u00e1ria e setor de servi\u00e7os, ter\u00e3o impacto positivo bastante restrito nesta segunda metade do ano. J\u00e1 nos seis meses finais, se v\u00ea desacelera\u00e7\u00e3o firme dos indicadores, mostrando que possivelmente teremos um PIB mais pr\u00f3ximo de crescer 2,5% do que os 3,0%, que eram anteriormente projetados.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para 2024, at\u00e9 influenciado por um final de ano devagar, se espera metade do avan\u00e7o do atual ano, ainda que em um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o bem controlada e juros em menores patamares. Na verdade, a grande quest\u00e3o debatida para o ano que vem se d\u00e1 pelo lado do equil\u00edbrio (ou falta dele) das contas p\u00fablicas. O debate recente da mudan\u00e7a da meta do d\u00e9ficit zero, que n\u00e3o ser\u00e1 atingido, traz preocupa\u00e7\u00f5es sobre a sa\u00fade fiscal brasileira e o quanto o seu descompasso pode causar cen\u00e1rios inflacion\u00e1rios e, com isso, redu\u00e7\u00e3o mais t\u00edmida da pr\u00f3pria taxa de juros no pa\u00eds. Taxa esta que \u00e9 respons\u00e1vel por parte do arrefecimento econ\u00f4mico atual, a despeito da sua essencialidade para que pud\u00e9ssemos trazer os \u00edndices inflacion\u00e1rios para um ter\u00e7o do patamar visualizado no primeiro semestre de 2022.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Aguardemos os pr\u00f3ximos cap\u00edtulos para saber se o otimismo com 2023 foi realmente al\u00e9m do poss\u00edvel, bem como se os riscos para 2024 s\u00e3o justificados ou n\u00e3o. De toda forma, o sinal amarelo est\u00e1 ligado. Com isso, seguem abaixo as nossas proje\u00e7\u00f5es para os principais indicadores macroecon\u00f4micos nacionais ainda para este ano:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>PIB<\/strong>: +2,75%<\/li>\n\n\n\n<li><strong>IPCA<\/strong>: +4,5%<\/li>\n\n\n\n<li><strong>SELIC<\/strong>: 11,75% a.a.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Taxa de C\u00e2mbio:<\/strong> 5,00<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Balan\u00e7a comercial<\/strong>: + US$ 75 bi<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Vendas do com\u00e9rcio ampliado BR<\/strong>: +3,0%<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Volume dos servi\u00e7os BR<\/strong>: +2,0%<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-default\"\/>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jaime Vasconcellos, economista. O cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico das \u00faltimas semanas foi marcado pela redu\u00e7\u00e3o do otimismo com o desempenho da economia brasileira em 2023. 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