{"id":10302,"date":"2023-07-19T09:21:36","date_gmt":"2023-07-19T12:21:36","guid":{"rendered":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=10302"},"modified":"2023-07-19T09:21:38","modified_gmt":"2023-07-19T12:21:38","slug":"carta-de-conjuntura-julho-de-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sincomavi.org.br\/?p=10302","title":{"rendered":"Carta de Conjuntura &#8211; Julho de 2023"},"content":{"rendered":"<style>.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_e2902c-f1 .kt-block-spacer{height:60px;}.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_e2902c-f1 .kt-divider{border-top-width:1px;height:1px;border-top-color:#eee;width:80%;border-top-style:solid;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-spacer aligncenter kt-block-spacer-_e2902c-f1\"><div class=\"kt-block-spacer kt-block-spacer-halign-center\"><hr class=\"kt-divider\"\/><\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Jaime Vasconcellos, economista.<\/p>\n\n\n\n<p>Fechando as an\u00e1lises econ\u00f4micas do primeiro semestre de 2023, \u00e9 dif\u00edcil contestar que o desempenho econ\u00f4mico de 2023 tem sido melhor que o esperado, seja observando os dados j\u00e1 divulgados nos primeiros seis meses ou em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s proje\u00e7\u00f5es do que dever\u00e1 ser o ano como um todo.<\/p>\n\n\n\n<p>Com pre\u00e7os de <em>commodities<\/em> internacionais mais arrefecidos e pol\u00edticas internas de redu\u00e7\u00e3o no valor dos combust\u00edveis \u2013 que impactam os pre\u00e7os de outras mercadorias, n\u00e3o apenas tivemos uma infla\u00e7\u00e3o mais baixa em 2023 (+2,87% acumulados no 1\u00ba semestre) do que em 2022 (+5,49% acumulados no 1\u00ba semestre), como no \u00faltimo m\u00eas junho registramos a primeira defla\u00e7\u00e3o para o per\u00edodo desde 2017.<\/p>\n\n\n\n<p>Pelo lado do emprego com carteira assinada, de janeiro a maio de 2023 s\u00e3o mais de 865 mil novos postos de trabalho no pa\u00eds. At\u00e9 se esperava um saldo positivo menor que as 1,1 milh\u00e3o de vagas no mesmo per\u00edodo de 2022, por\u00e9m o patamar atingido ficou bem acima do que era projetado, algo n\u00e3o muito superior aos 500 mil empregos que poderiam ser criados. E cabe-nos ressaltar que os dados provenientes do Caged continuaram inflados pelo setor de servi\u00e7os: +521 mil postos de janeiro a maio de 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Com infla\u00e7\u00e3o arrefecida, c\u00e2mbio comportado e emprego resiliente, junto de um processo de certa estabilidade entre os poderes da na\u00e7\u00e3o, o que se viu foi uma melhoria das proje\u00e7\u00f5es do pr\u00f3prio desempenho geral da economia brasileira. No in\u00edcio de 2023 chegou-se a projetar que nosso crescimento este ano n\u00e3o passaria de +0,8%. Na fotografia deste in\u00edcio de segundo semestre estima-se com certa seguran\u00e7a que avan\u00e7aremos acima dos +2%, com uma infla\u00e7\u00e3o que se horizonta abaixo dos 5%.<\/p>\n\n\n\n<p>Em meio a tantos exemplos de ganhos de otimismo em 2023, onde est\u00e3o os nossos riscos? O primeiro risco de freio deste otimismo \u00e9 a possibilidade de um segundo semestre relativamente mais fraco que o primeiro, ambos em compara\u00e7\u00e3o ao ano passado. \u00c9 importante explicar que boa parte da melhora da economia se deu pelo controle inflacion\u00e1rio, trazido pelos pr\u00f3prios impactos de um avan\u00e7o dos juros, com o objetivo claro e simples de segurar os pre\u00e7os gerais da economia. O sucesso nesta a\u00e7\u00e3o trouxe consigo uma consequ\u00eancia negativa, dado que para se controlar pre\u00e7os via o arrefecimento da demanda, resulta em malef\u00edcios ao ritmo de crescimento econ\u00f4mico. E \u00e9 este ritmo mais fraco que os juros mais altos nos impuseram que ser\u00e1 mais vis\u00edvel no segundo semestre, ainda que exista proje\u00e7\u00f5es para o in\u00edcio de queda na taxa b\u00e1sica de juros brasileira.<\/p>\n\n\n\n<p>Outro ponto de aten\u00e7\u00e3o se d\u00e1 pela sa\u00fade das contas p\u00fablicas do pa\u00eds. Mesmo com o novo arcabou\u00e7o fiscal aprovado, a realidade \u00e9 que temos um Estado inchado, gastador e que necessita de fontes de custeio, frente a um avan\u00e7o preocupante de seu endividamento. Se houver pouco cuidado com as contas p\u00fablicas, corremos o risco de crises de confian\u00e7a sobre a nossa sustentabilidade no custeio, o que agravaria significativamente o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico.<\/p>\n\n\n\n<p>Por \u00faltimo, destacamos como pontos da economia internacional para nos atentarmos. H\u00e1 de se acompanhar ainda as poss\u00edveis implica\u00e7\u00f5es do avan\u00e7o da guerra na Ucr\u00e2nia, principalmente em rela\u00e7\u00e3o aos seus impactos nos pre\u00e7os de <em>commodities <\/em>internacionais, e tamb\u00e9m do pr\u00f3prio ritmo de crescimento chin\u00eas p\u00f3s reabertura, com o controle da Covid-19. Ambos os cen\u00e1rios internacionais t\u00eam potencial razo\u00e1vel de acelerar ou desacelerar o ritmo econ\u00f4mico brasileiro. Por este e outros pontos, nem tudo s\u00e3o flores.<\/p>\n\n\n\n<p>A despeito dos pontos de aten\u00e7\u00e3o supracitados, cabe-nos relembrar dos pontos positivos tamb\u00e9m destacados inicialmente e atualizar com alguma ascens\u00e3o as nossas proje\u00e7\u00f5es para 2023:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>PIB<\/strong>: +2,2%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>IPCA<\/strong>: +5,0%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>SELIC<\/strong>: 12,25% a.a.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Taxa de C\u00e2mbio:<\/strong> 5,00<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Balan\u00e7a comercial<\/strong>: + US$ 50 bi<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Vendas do com\u00e9rcio BR<\/strong>: +1,3%<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Volume dos servi\u00e7os BR<\/strong>: +2,7%<\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_160dac-4a .kt-block-spacer{height:60px;}.wp-block-kadence-spacer.kt-block-spacer-_160dac-4a .kt-divider{border-top-width:1px;height:1px;border-top-color:#eee;width:80%;border-top-style:solid;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-spacer aligncenter kt-block-spacer-_160dac-4a\"><div class=\"kt-block-spacer kt-block-spacer-halign-center\"><hr class=\"kt-divider\"\/><\/div><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jaime Vasconcellos, economista. 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